华安聚恒精选混合A

华安聚恒精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安聚恒精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.1%，四季平均换手约66.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.25%)。最近一季新进Top10：中化国际、国际复材、圣泉集团、广合科技、德业股份。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.44% 调整至 14.06%，基础化工 由 0% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电气、亚钾国际、北方股份、国际复材，退出 伊戈尔、先导智能、海博思创、阿特斯。Q3 再平衡：新进 奥特维、海兴电力、潍柴动力，退出 北方股份、南网科技、国际复材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中化国际、国际复材、圣泉集团、广合科技，退出 东方电气、亚钾国际、华通线缆、奥特维，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+10.62pp)、建筑材料(+3.97pp)、基础化工(+6.71pp)；净降配 电力设备(-20.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（8.87%→12.25%）。

相应下降：新能源/电力设备(-1.62pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 13.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.25%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 13.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.25%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电气、亚钾国际、北方股份、国际复材、宇通客车；退出：伊戈尔、先导智能、海博思创、阿特斯

2026-03-31 新进：奥特维、海兴电力、潍柴动力；退出：北方股份、南网科技、国际复材

2026-06-30 新进：中化国际、国际复材、圣泉集团、广合科技、德业股份、江丰电子、江海股份；退出：东方电气、亚钾国际、华通线缆、奥特维、宇通客车、思源电气、海兴电力、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。