嘉实阿尔法优选混合C

嘉实阿尔法优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实阿尔法优选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.07%，四季平均换手约56.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.58%)、AI算力/光模块(1.99%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.99%）。最近一季新进Top10：东山精密、中科飞测、海光信息。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 15.7%。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、宁波银行、江苏银行、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中微公司、美的集团，退出 宁波银行、江苏银行、立讯精密、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.44% 升至 15.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中科飞测、海光信息，退出 招商银行、紫金矿业、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、银行 等方向；净加仓 电子(+15.7pp)；净降配 有色金属(-2.04pp)、电力设备(-2.18pp)、银行(-1.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.99pp)；相应下降：资源/有色(-2.04pp)、新能源/电力设备(-2.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 5.76% 逐季回落至年末 3.58%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.04pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.76% 逐季回落至年末 3.58%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆易创新、宁波银行、江苏银行、立讯精密、鹏鼎控股；退出：—

2026-03-31 新进：中微公司、美的集团；退出：宁波银行、江苏银行、立讯精密、阳光电源、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：东山精密、中科飞测、海光信息；退出：招商银行、紫金矿业、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。