易方达悦盈一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达悦盈一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.37%，四季平均换手约53.8%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.15%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国动力、中国船舶、宇通客车、徐工机械、新和成。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3700% |
| 平均换手 | 53.8000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.30% |
| 年化波动率 | 3.00% |
| 最大回撤 | -2.66% |
| 夏普比率 | 0.60 |
| 索提诺比率 | 0.87 |
| 同类排名 | 前 43%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 29.9 | 偏弱 |
| 波动 | 3.6 | 较小 |
| 风险 | 96.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、银行。
Q2 末换仓：新进 伊利股份。Q3 再平衡：新进 中谷物流、宝丰能源、潍柴动力、生益科技，退出 三一重工、中国银行、伊利股份、华峰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中国船舶、宇通客车、徐工机械，退出 万华化学、中谷物流、宝丰能源、星宇股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、银行、有色金属 等方向；净降配 银行(-2.76pp)、有色金属(-2.84pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.92% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.54%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.92% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.85% | 0.72% | 0.96% | 1.15% | +0.30 |
| 资源/有色 | 1.4% | 1.54% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 0.85% | 0.72% | 0.96% | 2.07% | +1.22 |
| 汽车 | 0.74% | 0.64% | 0.7% | 1.33% | +0.59 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.88% | +0.88 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.58% | +0.58 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 基础化工 | 0.75% | 0.8% | 1.0% | 0.44% | -0.31 |
| 机械设备 | 1.59% | 1.49% | 0.0% | 0.43% | -1.16 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.29% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.76% | 2.73% | 0.0% | 0.0% | -2.76 |
| 有色金属 | 2.84% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.85% | 0.72% | 0.96% | 1.15% | +0.30 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.4% | 1.54% | 0% | 0% | -1.40 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.85% | 0.72% | 0.96% | 1.15% | +0.30 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：伊利股份；退出：—
2026-03-31 新进：中谷物流、宝丰能源、潍柴动力、生益科技、长江电力；退出：三一重工、中国银行、伊利股份、华峰铝业、恒立液压、招商银行、紫金矿业
2026-06-30 新进：中国动力、中国船舶、宇通客车、徐工机械、新和成、赛轮轮胎；退出：万华化学、中谷物流、宝丰能源、星宇股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.54 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.32 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 生益科技 | 0.22 | 220.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.49 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.29 | -30.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中谷物流 | 0.29 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 0.85 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 1.95 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.54 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒立液压 | 0.64 | -12.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华峰铝业 | 1.62 | -5.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.54 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国银行 | 0.78 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.43 | 8.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新和成 | 0.44 | 2.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.41 | 22.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 0.48 | -0.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 0.92 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.48 | 20.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.71 | -13.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.29 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 0.38 | -25.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中谷物流 | 0.29 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。