富国低碳新经济混合C

富国低碳新经济混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国低碳新经济混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.99%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.92%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.92%）。四季度新进Top10：东山精密、东芯股份、中际旭创、宇晶股份、广东宏大。2025 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 通信 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 9.38%，通信 由 0% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、新易盛、深南电路、爱科赛博，退出 云赛智联、全志科技、天奈科技、水晶光电。Q3 再平衡：新进 沪电股份、科华数据、科达利、衢州发展，退出 中航沈飞、峰岹科技、胜宏科技、诺思兰德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、东芯股份、中际旭创、宇晶股份，退出 沪电股份、爱科赛博、科华数据、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、计算机 等方向；净加仓 通信(+9.17pp)、机械设备(+5.0pp)、基础化工(+9.38pp)；净降配 医药生物(-3.11pp)、电力设备(-4.72pp)、电子(-17.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.37%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 35.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 23.93%；主要经由 东山精密、东芯股份、中际旭创、云赛智联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 40.59% 逐季回落至年末 23.72%；主要经由 东山精密、东芯股份、中航沈飞、全志科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 天奈科技、爱科赛博、科华数据、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、新易盛、深南电路、爱科赛博；退出：云赛智联、全志科技、天奈科技、水晶光电

2025-09-30 新进：沪电股份、科华数据、科达利、衢州发展；退出：中航沈飞、峰岹科技、胜宏科技、诺思兰德

2025-12-31 新进：东山精密、东芯股份、中际旭创、宇晶股份、广东宏大、胜宏科技；退出：沪电股份、爱科赛博、科华数据、科达利、联创光电、衢州发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。