国泰大健康股票C
(011321)公募权益主动型股票型健康生活2025 自然年 · 重仓透视
国泰大健康股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰大健康股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约71.37%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、方盛制药、济川药业、英科医疗。2025 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 71.3700% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0535 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -3.96% |
| 年化波动率 | 23.74% |
| 最大回撤 | -34.25% |
| 夏普比率 | -0.25 |
| 索提诺比率 | -0.38 |
| 同类排名 | 前 94%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 8.5 | 偏弱 |
| 波动 | 63.7 | 较大 |
| 风险 | 8.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 42.74% 调整至 72.82%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 42.74% 升至 72.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、丽珠集团、力诺药包、华特达因，退出 人福医药、亿纬锂能、宁德时代、德业股份。Q3 再平衡：新进 人福医药、南微医学、爱博医疗、美好医疗，退出 ST人福、三诺生物、力诺药包、昆药集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、方盛制药、济川药业、英科医疗，退出 丽珠集团、人福医药、南微医学、金城医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、基础化工 等方向；净加仓 医药生物(+30.08pp)；净降配 电力设备(-25.74pp)、基础化工(-5.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-7.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 25.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、德业股份、金博股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 25.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、德业股份、金博股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 42.74% | 72.39% | 66.13% | 72.82% | +30.08 |
| 电力设备 | 25.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -25.74 |
| 基础化工 | 5.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.66 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 25.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -25.74 | 明显减仓 | 亿纬锂能、宁德时代、德业股份、金博股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 25.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -25.74 | 明显减仓 | 亿纬锂能、宁德时代、德业股份、金博股份 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：ST人福、丽珠集团、力诺药包、华特达因、昆药集团、派林生物；退出：人福医药、亿纬锂能、宁德时代、德业股份、金博股份、黑猫股份
2025-09-30 新进：人福医药、南微医学、爱博医疗、美好医疗、金城医药；退出：ST人福、三诺生物、力诺药包、昆药集团、派林生物
2025-12-31 新进：ST人福、方盛制药、济川药业、英科医疗；退出：丽珠集团、人福医药、南微医学、金城医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 派林生物 | 5.9 | -10.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 5.84 | 6.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华特达因 | 7.09 | -11.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 力诺药包 | 6.29 | -20.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 昆药集团 | 5.81 | -2.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 黑猫股份 | 5.66 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 6.94 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 7.16 | -0.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 德业股份 | 5.77 | -42.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 金博股份 | 5.87 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 金城医药 | 5.32 | -24.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美好医疗 | 6.05 | -3.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 南微医学 | 5.48 | -18.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 爱博医疗 | 8.98 | -18.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 派林生物 | 5.9 | -10.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三诺生物 | 9.38 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 力诺药包 | 6.29 | -20.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 昆药集团 | 5.81 | -2.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 5.62 | 50.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 济川药业 | 5.93 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 方盛制药 | 5.95 | -3.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 5.74 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金城医药 | 5.32 | -24.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 南微医学 | 5.48 | -18.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 12/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。