华泰柏瑞品质成长混合C

华泰柏瑞品质成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞品质成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.88%，四季平均换手约74.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.54%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.54%）。最近一季新进Top10：兆易创新、华虹宏力、汇成股份、生益科技、联讯仪器。2026 年调仓：新进 19 笔（3 盈 / 16 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.26% 调整至 23.91%，通信 由 6.99% 至 11.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 新华保险、新易盛、特变电工、蓝思科技，退出 峰岹科技、广和通、恒瑞医药、鸣志电器。Q3 再平衡：新进 上海港湾、永兴材料、烽火通信、航天电子，退出 新华保险、蓝思科技、铜陵有色、香农芯创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 23.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、华虹宏力、汇成股份、生益科技，退出 上海港湾、山东黄金、德科立、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 通信(+4.64pp)、电子(+20.65pp)、机械设备(+7.21pp)；净降配 医药生物(-4.5pp)、电力设备(-2.38pp)、有色金属(-7.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.12%→8.54%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.54pp)；相应下降：资源/有色(-3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：新华保险、新易盛、特变电工、蓝思科技、铜陵有色、香农芯创；退出：峰岹科技、广和通、恒瑞医药、鸣志电器

2026-03-31 新进：上海港湾、永兴材料、烽火通信、航天电子；退出：新华保险、蓝思科技、铜陵有色、香农芯创

2026-06-30 新进：兆易创新、华虹宏力、汇成股份、生益科技、联讯仪器、芯原股份、长光华芯、长芯博创、鼎通科技；退出：上海港湾、山东黄金、德科立、永兴材料、洛阳钼业、烽火通信、特变电工、紫金矿业、航天电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/16；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。