工银信息产业混合C

工银信息产业混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银信息产业混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.92%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.64%)、半导体设备/材料(4.44%)、新能源/电力设备(3.81%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.08%）。最近一季新进Top10：三环集团、寒武纪、生益科技。2026 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.6% 调整至 25.01%，通信 由 0% 至 13.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、新易盛、麦格米特，退出 工业富联、恒瑞医药、恺英网络、科达利。Q3 再平衡：新进 中材科技、联瑞新材，退出 七一二、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.96% 升至 25.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、寒武纪、生益科技，退出 思源电气、联瑞新材、麦格米特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、传媒、医药生物 等方向；净加仓 电子(+9.41pp)、建筑材料(+3.84pp)、通信(+13.33pp)；净降配 国防军工(-3.79pp)、电力设备(-9.75pp)、传媒(-2.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.94%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.44pp)、AI算力/光模块(+6.64pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.14pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 8.25% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.95% 逐季回落至年末 3.81%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、新易盛、麦格米特；退出：工业富联、恒瑞医药、恺英网络、科达利

2026-03-31 新进：中材科技、联瑞新材；退出：七一二、生益科技

2026-06-30 新进：三环集团、寒武纪、生益科技；退出：思源电气、联瑞新材、麦格米特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。