鹏扬景源一年持有混合C

鹏扬景源一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景源一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.27%，四季平均换手约85.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.42%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.42%）。最近一季新进Top10：东山精密、中金公司、中际旭创、北京君正、新易盛。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中信特钢、中国太保、中国平安、中金公司，退出 人福医药、北京人力、山金国际、涪陵榨菜。Q3 再平衡：新进 中国人寿、宁德时代、广钢气体、盐湖股份，退出 中信特钢、中金公司、中际旭创、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中金公司、中际旭创、北京君正，退出 中国太保、宁德时代、盐湖股份、芯碁微装，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-2.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信特钢、中国太保、中国平安、中金公司、中际旭创、安琪酵母、新易盛、江海股份、贵州茅台；退出：人福医药、北京人力、山金国际、涪陵榨菜、金天钛业、顶点软件

2026-03-31 新进：中国人寿、宁德时代、广钢气体、盐湖股份、芯碁微装、金海通；退出：中信特钢、中金公司、中际旭创、华友钴业、安琪酵母、新易盛、江海股份

2026-06-30 新进：东山精密、中金公司、中际旭创、北京君正、新易盛、精测电子；退出：中国太保、宁德时代、盐湖股份、芯碁微装、贵州茅台、金海通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。