博时产业慧选混合A

博时产业慧选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时产业慧选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.84%，四季平均换手约53.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.21%)、AI算力/光模块(4.41%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.41%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、国瓷材料、生益科技。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.23% 调整至 10.94%，通信 由 0% 至 9.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华泰证券、生益科技、美的集团。Q3 再平衡：新进 新易盛、杰瑞股份、璞泰来、苑东生物，退出 华泰证券、工业富联、生益科技、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、国瓷材料、生益科技，退出 中国平安、璞泰来、紫金矿业、苑东生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+4.48pp)、国防军工(+1.9pp)、电子(+3.71pp)；净降配 电力设备(-3.93pp)、有色金属(-7.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.43%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.41pp)；相应下降：资源/有色(-7.12pp)、新能源/电力设备(-3.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.93pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.12pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.93pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华泰证券、生益科技、美的集团；退出：—

2026-03-31 新进：新易盛、杰瑞股份、璞泰来、苑东生物、贵州茅台；退出：华泰证券、工业富联、生益科技、美的集团、蓝思科技

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、国瓷材料、生益科技；退出：中国平安、璞泰来、紫金矿业、苑东生物、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 10/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。