博时军工主题股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
博时军工主题股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.22%，四季平均换手约26.5%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(4.79%)。最近一季新进Top10：中国动力、民士达。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 68.2200% |
| 平均换手 | 26.5000% |
| 持股集中度 | 0.0497 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 24.11% |
| 年化波动率 | 28.94% |
| 最大回撤 | -30.44% |
| 夏普比率 | 0.76 |
| 索提诺比率 | 1.15 |
| 同类排名 | 前 59%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 62.0 | 偏强 |
| 波动 | 76.8 | 较大 |
| 风险 | 15.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.79% 调整至 13.83%，电子 由 7.74% 至 9.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 5.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万泽股份、华曙高科、航发动力，退出 中科星图、振芯科技、高德红外，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、民士达，退出 万泽股份、中直股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+6.04pp)、轻工制造(+3.99pp)、机械设备(+6.9pp)；净降配 计算机(-5.86pp)、国防军工(-11.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：军工/高端制造(-1.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 6.31% | 5.89% | 5.11% | 4.79% | -1.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 43.83% | 47.49% | 44.3% | 32.47% | -11.36 |
| 电力设备 | 7.79% | 9.03% | 9.55% | 13.83% | +6.04 |
| 电子 | 7.74% | 7.94% | 6.63% | 9.16% | +1.42 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.99% | 6.9% | +6.90 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.99% | +3.99 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.17% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.86% | 7.19% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：万泽股份、华曙高科、航发动力；退出：中科星图、振芯科技、高德红外
2026-06-30 新进：中国动力、民士达；退出：万泽股份、中直股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万泽股份 | 3.17 | -22.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 航发动力 | 5.02 | -20.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华曙高科 | 5.99 | 13.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 高德红外 | 6.23 | -13.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 振芯科技 | 3.88 | -28.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中科星图 | 7.19 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 5.6 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 民士达 | 3.99 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万泽股份 | 3.17 | -22.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中直股份 | 8.96 | -25.09 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。