博时周期优选混合C

博时周期优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时周期优选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.87%，四季平均换手约81.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.86%)。四季度新进Top10：万华化学、依依股份、利通科技、嘉元科技、宁波银行。2025 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 2 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 17.32% 调整至 19.34%，基础化工 由 0% 至 9.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方证券、大智慧、山金国际、广和通，退出 中国移动、中国银河、指南针、渝农商行。Q3 再平衡：新进 *ST松发、中矿资源、华钰矿业、南网科技，退出 东方证券、中金黄金、大智慧、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、依依股份、利通科技、嘉元科技，退出 *ST松发、南网科技、招商轮船，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、轻工制造、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+4.39pp)、有色金属(+2.02pp)、基础化工(+9.58pp)；净降配 通信(-7.89pp)、轻工制造(-4.86pp)、非银金融(-2.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-8.46pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 16.46% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国移动、广和通、指南针 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 南网科技、嘉元科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.02pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中矿资源、中金黄金、华钰矿业、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 南网科技、嘉元科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方证券、大智慧、山金国际、广和通、汇成真空、牧原股份、立华股份；退出：中国移动、中国银河、指南针、渝农商行、湖南黄金、重庆银行

2025-09-30 新进：*ST松发、中矿资源、华钰矿业、南网科技、招商轮船、湖南黄金、金诚信；退出：东方证券、中金黄金、大智慧、山东黄金、山金国际、广和通、松发股份、汇成真空、牧原股份、立华股份

2025-12-31 新进：万华化学、依依股份、利通科技、嘉元科技、宁波银行、神州数码；退出：*ST松发、南网科技、招商轮船

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 2/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。