东吴智慧医疗量化混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴智慧医疗量化混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.76%，四季平均换手约39.75%。四季度新进Top10：博腾股份、开立医疗、恒瑞医药。2021 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 62.7600% |
| 平均换手 | 39.7500% |
| 持股集中度 | 0.0418 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
09月 医药生物行业持仓占比从 61.6% 升至 67.02%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 九洲药业、迈瑞医疗，退出 博腾股份、康龙化成。12月 再平衡：新进 博腾股份、开立医疗、恒瑞医药，退出 凯莱英、昭衍新药、欧普康视，兼有获利兑现与方向试探。
净降配 医药生物(-1.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 61.6% | 67.02% | 59.67% | -1.93 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：九洲药业、迈瑞医疗；退出：博腾股份、康龙化成
2021-12-31 新进：博腾股份、开立医疗、恒瑞医药；退出：凯莱英、昭衍新药、欧普康视
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 6.13 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 5.7 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 5.05 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 5.72 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 博腾股份 | 3.94 | 8.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 4.58 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.69 | -27.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 4.68 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 7.65 | -29.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 昭衍新药 | 4.62 | -26.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。