博时健康生活混合A
(012086)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
博时健康生活混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
博时健康生活混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.21%，四季平均换手约76.2%。四季度新进Top10：泰格医药、益诺思、美好医疗、苑东生物、英科医疗。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.2100% |
| 平均换手 | 76.2000% |
| 持股集中度 | 0.0090 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.39% |
| 年化波动率 | 23.93% |
| 最大回撤 | -29.09% |
| 夏普比率 | -0.02 |
| 索提诺比率 | -0.05 |
| 同类排名 | 前 86%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 24.0 | 偏弱 |
| 波动 | 64.4 | 较大 |
| 风险 | 23.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 三诺生物、华东医药、山外山、纳微科技，退出 哈药股份、爱博医疗、益丰药房、科伦药业。Q3 再平衡：新进 康龙化成、春立医疗、皓元医药、联影医疗，退出 三诺生物、华东医药、山外山、开立医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 19.61% 升至 23.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 泰格医药、益诺思、美好医疗、苑东生物，退出 大博医疗、康龙化成、春立医疗、迪哲医药，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-3.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 27.47% | 25.58% | 19.61% | 23.88% | -3.59 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三诺生物、华东医药、山外山、纳微科技、翔宇医疗、迈普医学；退出：哈药股份、爱博医疗、益丰药房、科伦药业
2025-09-30 新进：康龙化成、春立医疗、皓元医药、联影医疗；退出：三诺生物、华东医药、山外山、开立医疗、纳微科技、翔宇医疗、迈普医学
2025-12-31 新进：泰格医药、益诺思、美好医疗、苑东生物、英科医疗、荣昌生物、迈普医学；退出：大博医疗、康龙化成、春立医疗、迪哲医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华东医药 | 1.89 | 2.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三诺生物 | 1.83 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 迈普医学 | 1.79 | 20.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 山外山 | 3.39 | 4.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 翔宇医疗 | 2.2 | 16.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 纳微科技 | 2.06 | 26.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 科伦药业 | 3.39 | 11.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 哈药股份 | 2.22 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 益丰药房 | 2.83 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 爱博医疗 | 2.4 | -29.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 1.1 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 皓元医药 | 2.53 | -12.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 春立医疗 | 2.3 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 联影医疗 | 2.72 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华东医药 | 1.89 | 2.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三诺生物 | 1.83 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 开立医疗 | 2.42 | 15.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 迈普医学 | 1.79 | 20.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山外山 | 3.39 | 4.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 翔宇医疗 | 2.2 | 16.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 纳微科技 | 2.06 | 26.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.63 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 2.33 | 50.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈普医学 | 2.35 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美好医疗 | 2.68 | 5.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 荣昌生物 | 2.41 | 65.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苑东生物 | 2.72 | 4.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益诺思 | 3.09 | 60.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 大博医疗 | 2.7 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 1.1 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迪哲医药 | 4.58 | -20.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 春立医疗 | 2.3 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。