恒越乐享添利混合A

恒越乐享添利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

恒越乐享添利混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.1%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.25%)、资源/有色(1.14%)。最近一季新进Top10：中信证券、中国石油、平安银行。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.26%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国太保、中国平安、中国石化，退出 中远海能、中金黄金、招商银行、江西铜业。Q3 再平衡：新进 国泰海通、美的集团、贵州茅台，退出 中信证券、中国太保、华能水电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国石油、平安银行，退出 中国石化、国泰海通、邮储银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+1.59pp)、非银金融(+4.26pp)；净降配 有色金属(-2.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-2.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.31% 逐季回落至年末 1.14%；主要经由 中金黄金、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、中国太保、中国平安、中国石化、邮储银行；退出：中远海能、中金黄金、招商银行、江西铜业、航发动力

2026-03-31 新进：国泰海通、美的集团、贵州茅台；退出：中信证券、中国太保、华能水电

2026-06-30 新进：中信证券、中国石油、平安银行；退出：中国石化、国泰海通、邮储银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。