创金合信碳中和混合A

创金合信碳中和混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信碳中和混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.3%，四季平均换手约63.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.14%)。四季度新进Top10：伟创电气、博迁新材。2025 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 14.73% 调整至 16.07%，机械设备 由 0% 至 11.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国重汽、中矿资源、华阳集团、永兴材料，退出 凌云股份、山金国际、新宙邦、武进不锈。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、思源电气、新泉股份、科达利，退出 东方电缆、中国重汽、中矿资源、华阳集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟创电气、博迁新材，退出 新泉股份、豪能股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 电子(+9.31pp)、机械设备(+11.49pp)；净降配 钢铁(-2.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.31pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密、顺络电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 36.87% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、东方电缆、伟创电气、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.89% 为全年高点；主要经由 博迁新材、山金国际、永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 16.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、宁德时代、思源电气、新宙邦 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国重汽、中矿资源、华阳集团、永兴材料、江淮汽车、浙江荣泰、牧原股份；退出：凌云股份、山金国际、新宙邦、武进不锈、比亚迪、爱玛科技

2025-09-30 新进：三一重工、思源电气、新泉股份、科达利、立讯精密、顺络电子；退出：东方电缆、中国重汽、中矿资源、华阳集团、永兴材料、牧原股份

2025-12-31 新进：伟创电气、博迁新材；退出：新泉股份、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。