富荣信息技术混合C

富荣信息技术混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富荣信息技术混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.38%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：卓易信息、博睿数据、寒武纪、深信服、福昕软件。2025 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.28% 调整至 40.57%，传媒 由 0% 至 4.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万兴科技、华丰科技、卓易信息、新致软件，退出 圣阳股份、寒武纪、弘信电子、浪潮信息。Q3 计算机行业持仓占比从 28.95% 升至 57.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 慧辰股份、星环科技、海天瑞声、用友网络，退出 万兴科技、光迅科技、华丰科技、卓易信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 卓易信息、博睿数据、寒武纪、深信服，退出 新致软件、海天瑞声、用友网络、能科科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+36.29pp)、传媒(+4.3pp)；净降配 电子(-10.31pp)、通信(-12.34pp)、机械设备(-4.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-8.75pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 13.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 万兴科技、光迅科技、卓易信息、博睿数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 29.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.63%；主要经由 华丰科技、圣阳股份、寒武纪、弘信电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 圣阳股份、科泰电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万兴科技、华丰科技、卓易信息、新致软件、梦网科技、税友股份、虹软科技、金桥信息、鼎捷数智；退出：圣阳股份、寒武纪、弘信电子、浪潮信息、海光信息、润泽科技、科泰电源、英维克、锐捷网络

2025-09-30 新进：慧辰股份、星环科技、海天瑞声、用友网络、能科科技、致远互联、金山办公；退出：万兴科技、光迅科技、华丰科技、卓易信息、梦网科技、虹软科技、鼎捷数智

2025-12-31 新进：卓易信息、博睿数据、寒武纪、深信服、福昕软件、蓝色光标；退出：新致软件、海天瑞声、用友网络、能科科技、致远互联、金桥信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。