东吴医疗服务股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴医疗服务股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.11%，四季平均换手约86.53%。最近一季新进Top10：凯莱英、康龙化成、科伦药业、艾力斯、药明康德。2026 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.1100% |
| 平均换手 | 86.5300% |
| 持股集中度 | 0.0245 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -3.68% |
| 年化波动率 | 32.90% |
| 最大回撤 | -34.78% |
| 夏普比率 | -0.18 |
| 索提诺比率 | -0.34 |
| 同类排名 | 前 92%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 11.3 | 偏弱 |
| 波动 | 86.4 | 较大 |
| 风险 | 6.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 30.06% 调整至 37.38%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 30.06% 升至 38.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 奕瑞科技、泰格医药、百济神州、皓元医药，退出 荣昌生物、迈威生物。Q3 再平衡：新进 君实生物、新诺威、荣昌生物，退出 信立泰、奕瑞科技、恒瑞医药、泰格医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、康龙化成、科伦药业、艾力斯，退出 君实生物、新诺威、百利天恒、百济神州，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+7.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 30.06% | 38.69% | 35.36% | 37.38% | +7.32 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：奕瑞科技、泰格医药、百济神州、皓元医药、英科医疗、药明康德、诺诚健华；退出：荣昌生物、迈威生物
2026-03-31 新进：君实生物、新诺威、荣昌生物；退出：信立泰、奕瑞科技、恒瑞医药、泰格医药、皓元医药、英科医疗、药明康德、诺诚健华
2026-06-30 新进：凯莱英、康龙化成、科伦药业、艾力斯、药明康德；退出：君实生物、新诺威、百利天恒、百济神州、荣昌生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 7.2 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 1.07 | 50.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明康德 | 7.26 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皓元医药 | 8.38 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 4.02 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 1.59 | 7.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 诺诚健华 | 0.28 | 31.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈威生物 | 5.0 | -21.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 荣昌生物 | 6.49 | -33.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新诺威 | 5.83 | -14.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 君实生物 | 6.12 | -2.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣昌生物 | 6.41 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 信立泰 | 2.11 | 23.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰格医药 | 7.2 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 英科医疗 | 1.07 | 50.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.05 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 药明康德 | 7.26 | 8.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 皓元医药 | 8.38 | -3.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 奕瑞科技 | 1.59 | 7.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 诺诚健华 | 0.28 | 31.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 8.45 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 6.5 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 6.45 | 30.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 8.65 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 艾力斯 | 7.33 | 6.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新诺威 | 5.83 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 君实生物 | 6.12 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 百济神州 | 9.29 | 9.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 6.41 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 百利天恒 | 7.71 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。