红塔红土稳健添利混合A

红塔红土稳健添利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

红塔红土稳健添利混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.26%，四季平均换手约57.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.04%)、AI算力/光模块(2.13%)、资源/有色(1.15%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.0%→期末 2.13%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、海光信息、赣锋锂业。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、银行。

Q2 末换仓：新进 天齐锂业、巨人网络、新乳业、盐湖股份，退出 中天科技、中航沈飞、欣旺达、海力风电。Q3 再平衡：新进 TCL中环、万华化学、中天科技、航天动力，退出 工商银行、建设银行、新乳业、晶科能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、海光信息、赣锋锂业，退出 TCL中环、万华化学、巨人网络、盐湖股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电子(+3.95pp)、有色金属(+1.8pp)；净降配 电力设备(-6.37pp)、银行(-3.4pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-2.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.13% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 7.08% 逐季回落至年末 5.04%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.46% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.08% 逐季回落至年末 5.04%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天齐锂业、巨人网络、新乳业、盐湖股份；退出：中天科技、中航沈飞、欣旺达、海力风电

2026-03-31 新进：TCL中环、万华化学、中天科技、航天动力；退出：工商银行、建设银行、新乳业、晶科能源

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、海光信息、赣锋锂业；退出：TCL中环、万华化学、巨人网络、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。