中加低碳经济六个月持有混合A

中加低碳经济六个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中加低碳经济六个月持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.41%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：资源/有色(37.5%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中晶科技、新金路、江西铜业、西安奕材、西部矿业。2026 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.88% 调整至 60.22%，基础化工 由 0% 至 5.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天孚通信、恒立液压、源杰科技、运达股份，退出 寒武纪、沪电股份、生益电子、紫金矿业。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 37.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方钽业、中国稀土、中矿资源、南山铝业，退出 东山精密、中际旭创、剑桥科技、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中晶科技、新金路、江西铜业、西安奕材，退出 东方钽业、中国稀土、中矿资源、南山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信 等方向；净加仓 有色金属(+55.34pp)、基础化工(+5.47pp)；净降配 电子(-16.45pp)、电力设备(-5.72pp)、通信(-26.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（9.5%→37.5%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+32.62pp)；相应下降：AI算力/光模块(-9.65pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 37.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天孚通信、恒立液压、源杰科技、运达股份、金盘科技；退出：寒武纪、沪电股份、生益电子、紫金矿业、胜宏科技

2026-03-31 新进：东方钽业、中国稀土、中矿资源、南山铝业、山金国际、永兴材料、洛阳钼业、盐湖股份、紫金矿业、藏格矿业；退出：东山精密、中际旭创、剑桥科技、天孚通信、思源电气、恒立液压、新易盛、源杰科技、运达股份、金盘科技

2026-06-30 新进：中晶科技、新金路、江西铜业、西安奕材、西部矿业、金诚信、铜陵有色、锡业股份；退出：东方钽业、中国稀土、中矿资源、南山铝业、山金国际、永兴材料、盐湖股份、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。