博时远见回报混合C

博时远见回报混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时远见回报混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.72%，四季平均换手约75.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.1%)、新能源/电力设备(5.32%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 11.1%）。四季度新进Top10：宁德时代、工业富联、永兴材料、浙江荣泰、海光信息。2025 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 18.6%，电力设备 由 0% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国银河、中金公司、中际旭创、思特威，退出 恒玄科技、水晶光电、蓝思科技、韦尔股份。Q3 通信行业持仓占比从 4.13% 升至 17.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 寒武纪、指南针，退出 中国银河、中金公司、思特威、汇成真空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、工业富联、永兴材料、浙江荣泰，退出 指南针、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+2.62pp)、电力设备(+5.32pp)、通信(+18.6pp)；净降配 电子(-1.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（2.12%→8.32%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+11.1pp)、新能源/电力设备(+5.32pp)；相应下降：资源/有色(-2.88pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 33.43% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、寒武纪、思特威、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.15% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、寒武纪、思特威、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.81% 附近；主要经由 永兴材料、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国银河、中金公司、中际旭创、思特威、新易盛、汇成真空、沃尔核材、沪电股份、瑞芯微；退出：恒玄科技、水晶光电、蓝思科技、韦尔股份

2025-09-30 新进：寒武纪、指南针；退出：中国银河、中金公司、思特威、汇成真空、沃尔核材、瑞芯微

2025-12-31 新进：宁德时代、工业富联、永兴材料、浙江荣泰、海光信息、生益科技；退出：指南针、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。