百嘉百盛混合
(015056)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
百嘉百盛混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
百嘉百盛混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.28%，四季平均换手约69.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.56%)。四季度新进Top10：上声电子、世运电路、中国软件、中炬高新、蓝特光学。2024 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.2800% |
| 平均换手 | 69.4300% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.56% 调整至 15.13%，计算机 由 9.9% 至 12.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 8.56% 升至 18.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST诺泰、中科曙光、中际旭创、天孚通信，退出 光线传媒、华数传媒、恒帅股份、科大讯飞。Q3 再平衡：新进 歌尔股份、水晶光电、沪电股份，退出 ST诺泰、中科曙光、新洁能、迎驾贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上声电子、世运电路、中国软件、中炬高新，退出 中际旭创、协创数据、天孚通信、工业富联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、传媒 等方向；净加仓 电子(+6.57pp)、计算机(+2.21pp)、医药生物(+5.25pp)；净降配 食品饮料(-3.05pp)、传媒(-8.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：AI算力/光模块(-2.12pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.56%；主要经由 浪潮信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 6.68% | 5.03% | 4.13% | 4.56% | -2.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 8.56% | 18.85% | 24.65% | 15.13% | +6.57 |
| 计算机 | 9.9% | 9.6% | 4.13% | 12.11% | +2.21 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.37% | 3.88% | 5.25% | +5.25 |
| 汽车 | 2.96% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +0.76 |
| 食品饮料 | 3.05% | 3.57% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 通信 | 0.0% | 7.74% | 9.02% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 8.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.68% | 5.03% | 4.13% | 4.56% | -2.12 | 明显减仓 | 浪潮信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：ST诺泰、中科曙光、中际旭创、天孚通信、工业富联、新洁能；退出：光线传媒、华数传媒、恒帅股份、科大讯飞、金山办公
2024-09-30 新进：歌尔股份、水晶光电、沪电股份；退出：ST诺泰、中科曙光、新洁能、迎驾贡酒
2024-12-31 新进：上声电子、世运电路、中国软件、中炬高新、蓝特光学、金山办公、领益智造；退出：中际旭创、协创数据、天孚通信、工业富联、恒铭达、沪电股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.75 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 3.99 | 13.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 工业富联 | 5.48 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 4.57 | 14.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新洁能 | 3.71 | 12.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | ST诺泰 | 4.37 | -12.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华数传媒 | 3.02 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.09 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 光线传媒 | 5.12 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒帅股份 | 2.96 | -13.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 3.22 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.32 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.88 | 17.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.51 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 4.57 | 14.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 3.57 | 26.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新洁能 | 3.71 | 12.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | ST诺泰 | 4.37 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 领益智造 | 2.53 | 13.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国软件 | 3.87 | -7.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 2.5 | -6.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 世运电路 | 3.36 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金山办公 | 3.68 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 蓝特光学 | 3.63 | 3.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 上声电子 | 3.72 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.51 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒铭达 | 4.27 | -2.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.16 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 4.86 | -9.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 协创数据 | 5.5 | 55.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 5.05 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。