弘毅远方汽车产业升级混合A

弘毅远方汽车产业升级混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

弘毅远方汽车产业升级混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.94%，四季平均换手约73.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.43%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.43%）。四季度新进Top10：工业富联、海优新材、源杰科技、生益科技、芯原股份。2025 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 4 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 47.81%，机械设备 由 0% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 江淮汽车、沪光股份、海优新材、海光信息，退出 中国重汽、比亚迪。Q3 电子行业持仓占比从 5.42% 升至 30.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科曙光、寒武纪、沪电股份、翱捷科技，退出 宁德时代、宇通客车、拓普集团、江淮汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 工业富联、海优新材、源杰科技、生益科技，退出 中科曙光、翱捷科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+4.04pp)、电子(+47.81pp)；净降配 电力设备(-9.01pp)、汽车(-27.4pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（2.69%→6.64%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.43pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.01pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 47.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科曙光、寒武纪、沪电股份、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 9.01% 逐季抬升至年末 51.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、寒武纪、沪电股份、海光信息 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：江淮汽车、沪光股份、海优新材、海光信息、瑞芯微、生益电子；退出：中国重汽、比亚迪

2025-09-30 新进：中科曙光、寒武纪、沪电股份、翱捷科技；退出：宁德时代、宇通客车、拓普集团、江淮汽车、沪光股份、海优新材、瑞芯微、赛力斯

2025-12-31 新进：工业富联、海优新材、源杰科技、生益科技、芯原股份、芯碁微装；退出：中科曙光、翱捷科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 4/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。