九泰泰富灵活配置混合(LOF)C

九泰泰富灵活配置混合(LOF)C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰泰富灵活配置混合(LOF)C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.59%，四季平均换手约56.57%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(15.76%)、AI算力/光模块(7.46%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比5.39%→Q4 23.22%）。四季度新进Top10：中国移动、中微公司、中芯国际、传音控股、兆易创新。2024 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.05% 调整至 52.53%，计算机 由 4.39% 至 14.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 12.05% 升至 39.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天孚通信、歌尔股份、水晶光电、源杰科技，退出 光库科技、海康威视、电连技术、诚益通。Q4 末新进 中国移动、中微公司、中芯国际、传音控股，退出 中际旭创、天孚通信、新易盛、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 计算机(+10.41pp)、电子(+40.48pp)；净降配 机械设备(-2.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（7.29%→15.76%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.05pp)、半导体设备/材料(+12.78pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.39% 逐季抬升至年末 23.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.98% 逐季抬升至年末 15.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：天孚通信、歌尔股份、水晶光电、源杰科技、生益科技、胜宏科技；退出：光库科技、海康威视、电连技术、诚益通、软通动力、香农芯创

2024-09-30 新进：—；退出：—

2024-12-31 新进：中国移动、中微公司、中芯国际、传音控股、兆易创新、海光信息、海康威视、澜起科技、金山办公；退出：中际旭创、天孚通信、新易盛、歌尔股份、水晶光电、源杰科技、生益科技、立讯精密、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。