农银绿色能源混合

农银绿色能源混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

农银绿色能源混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.25%，四季平均换手约66.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.75%)、资源/有色(3.35%)。最近一季新进Top10：中矿资源、天华新能、思源电气、星源材质、永兴材料。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.99%。

Q2 末换仓：新进 天赐材料、恩捷股份、永兴材料、盛新锂能，退出 东方电缆、亿纬锂能、尚太科技、欧陆通。Q3 再平衡：新进 佛塑科技、大中矿业、德业股份、杰瑞股份，退出 天赐材料、欣旺达、永兴材料、科达利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.84% 升至 10.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、天华新能、思源电气、星源材质，退出 佛塑科技、德业股份、杰瑞股份、湖南裕能，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 钢铁(+3.35pp)、有色金属(+10.99pp)；净降配 电力设备(-6.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.88%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.35pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.59%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 大中矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.59%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天赐材料、恩捷股份、永兴材料、盛新锂能、迈为股份；退出：东方电缆、亿纬锂能、尚太科技、欧陆通、通威股份

2026-03-31 新进：佛塑科技、大中矿业、德业股份、杰瑞股份、艾罗能源；退出：天赐材料、欣旺达、永兴材料、科达利、迈为股份

2026-06-30 新进：中矿资源、天华新能、思源电气、星源材质、永兴材料；退出：佛塑科技、德业股份、杰瑞股份、湖南裕能、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。