平安均衡成长2年持有混合C

平安均衡成长2年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

平安均衡成长2年持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.99%，四季平均换手约95.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.06%)、半导体设备/材料(6.73%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.1%→期末 14.79%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、北方华创、帝尔激光、新易盛。2026 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 25.93% 调整至 37.35%，通信 由 0% 至 15.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、山金国际、恒立液压、新华保险，退出 中金黄金、江淮汽车、海光信息、生益科技。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、大金重工、天华新能、德业股份，退出 中际旭创、寒武纪、山金国际、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.91% 升至 37.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、北方华创、帝尔激光，退出 东方铁塔、大金重工、天华新能、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+4.73pp)、通信(+15.53pp)、电子(+11.42pp)；净降配 汽车(-4.66pp)、有色金属(-12.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.06%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.96pp)、半导体设备/材料(+6.73pp)；相应下降：资源/有色(-12.35pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 14.79% 为全年高点（年初 4.1%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 12.35pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、山金国际、恒立液压、新华保险、新易盛、盛屯矿业、盛达资源、藏格矿业；退出：中金黄金、江淮汽车、海光信息、生益科技、芯原股份

2026-03-31 新进：东方铁塔、大金重工、天华新能、德业股份、神火股份、蓝特光学；退出：中际旭创、寒武纪、山金国际、恒立液压、新华保险、新易盛、盛屯矿业、盛达资源、紫金矿业、藏格矿业

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、北方华创、帝尔激光、新易盛、江丰电子、江海股份、芯原股份、芯源微；退出：东方铁塔、大金重工、天华新能、德业股份、神火股份、蓝特光学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。