中信建投北交所精选两年定开混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投北交所精选两年定开混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约38.01%，四季平均换手约32.57%。最近一季新进Top10：安达科技。2026 年调仓：退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 38.0100% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 10.95% |
| 年化波动率 | 35.97% |
| 最大回撤 | -36.40% |
| 夏普比率 | 0.09 |
| 索提诺比率 | 0.11 |
| 同类排名 | 前 72%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 44.8 | 中等 |
| 波动 | 92.1 | 较大 |
| 风险 | 4.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 6.26% 调整至 11.87%，电力设备 由 2.77% 至 10.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 优机股份、开特股份、民士达，退出 天罡股份、无锡晶海、瀚蓝环境。Q3 再平衡：新进 万通液压、无锡晶海，退出 戈碧迦、民士达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.54% 升至 10.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安达科技，退出 海达尔，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、电子、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+5.61pp)、电力设备(+7.56pp)；净降配 环保(-3.89pp)、电子(-2.9pp)、美容护理(-1.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 6.26% | 6.95% | 10.44% | 11.87% | +5.61 |
| 电力设备 | 2.77% | 3.44% | 3.54% | 10.33% | +7.56 |
| 汽车 | 5.95% | 9.51% | 9.36% | 7.14% | +1.19 |
| 医药生物 | 2.77% | 0.0% | 2.85% | 4.01% | +1.24 |
| 基础化工 | 3.93% | 4.32% | 4.35% | 3.57% | -0.36 |
| 美容护理 | 4.56% | 3.84% | 3.01% | 2.87% | -1.69 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
| 电子 | 2.9% | 4.07% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 家用电器 | 3.48% | 3.69% | 3.32% | 0.0% | -3.48 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：优机股份、开特股份、民士达；退出：天罡股份、无锡晶海、瀚蓝环境
2026-03-31 新进：万通液压、无锡晶海；退出：戈碧迦、民士达
2026-06-30 新进：安达科技；退出：海达尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 民士达 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 优机股份 | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开特股份 | 3.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 3.89 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 无锡晶海 | 2.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天罡股份 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 无锡晶海 | 2.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万通液压 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 民士达 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 戈碧迦 | 4.07 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 安达科技 | 4.93 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海达尔 | 3.32 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。