安信数字经济股票发起A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信数字经济股票发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约25.28%，四季平均换手约37.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.05%)、AI算力/光模块(2.82%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司。2026 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 25.2800% |
| 平均换手 | 37.3000% |
| 持股集中度 | 0.0078 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 13.67% |
| 年化波动率 | 21.79% |
| 最大回撤 | -30.81% |
| 夏普比率 | 0.51 |
| 索提诺比率 | 0.82 |
| 同类排名 | 前 71%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 48.9 | 中等 |
| 波动 | 50.8 | 中等 |
| 风险 | 14.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 16.79% 调整至 19.09%。
Q2 末换仓：新进 澜起科技，退出 中科曙光、汇川技术、海康威视、豪威集团。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 2.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世纪华通、同花顺、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司，退出 世纪华通、同花顺、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电子(+2.3pp)；净降配 机械设备(-2.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.64pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 8.95% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.81% 逐季回落至年末 6.05%；主要经由 中芯国际、北方华创、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 6.17% | 6.06% | 6.12% | 6.05% | -0.12 |
| AI算力/光模块 | 2.77% | 3.19% | 2.63% | 2.82% | +0.05 |
| 新能源/电力设备 | 2.64% | 0.0% | 2.15% | 0.0% | -2.64 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 16.79% | 17.89% | 18.05% | 19.09% | +2.30 |
| 非银金融 | 4.25% | 4.14% | 4.66% | 2.81% | -1.44 |
| 机械设备 | 2.64% | 0.0% | 2.15% | 0.0% | -2.64 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.6% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.94% | 9.25% | 8.75% | 8.87% | -0.07 | 持仓占比较高 | 中芯国际、北方华创、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.81% | 6.06% | 8.27% | 6.05% | -2.76 | 明显减仓 | 中芯国际、北方华创、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.64% | 0% | 2.15% | 0% | -2.64 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：澜起科技；退出：中科曙光、汇川技术、海康威视、豪威集团
2025-12-31 新进：世纪华通、同花顺、汇川技术；退出：—
2026-03-31 新进：中微公司；退出：世纪华通、同花顺、汇川技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 2.34 | -23.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海康威视 | 1.95 | 13.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.64 | 29.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 1.97 | 69.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 2.73 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 2.6 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同花顺 | 2.14 | -7.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 2.15 | -11.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中微公司 | 2.42 | 25.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 世纪华通 | 2.6 | -6.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同花顺 | 2.14 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇川技术 | 2.15 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。