宏利复兴混合C

宏利复兴混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利复兴混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.65%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.81%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.81%）。四季度新进Top10：中科曙光、国新健康、彩讯股份、神州数码、移远通信。2023 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 14.23%，电子 由 0% 至 5.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中远海科、中际旭创、云赛智联，退出 三六零、易华录、景嘉微、海量数据。Q3 再平衡：新进 万兴科技、天孚通信、新易盛、沪电股份，退出 中兴通讯、中科曙光、中远海科、卓易信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、国新健康、彩讯股份、神州数码，退出 万兴科技、中际旭创、久远银海、云赛智联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 电子(+5.09pp)、通信(+14.23pp)；净降配 计算机(-13.38pp)、国防军工(-3.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.86%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.81pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、中远海科、中际旭创、云赛智联、工业富联、浪潮信息；退出：三六零、易华录、景嘉微、海量数据、能科科技、雄帝科技

2023-09-30 新进：万兴科技、天孚通信、新易盛、沪电股份；退出：中兴通讯、中科曙光、中远海科、卓易信息

2023-12-31 新进：中科曙光、国新健康、彩讯股份、神州数码、移远通信、紫光股份、致远互联；退出：万兴科技、中际旭创、久远银海、云赛智联、工业富联、浪潮信息、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 16/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。