长江长宏混合发起A

长江长宏混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长江长宏混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.11%，四季平均换手约84.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东方钽业、中际旭创、兆易创新、养元饮品、协创数据。2026 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 24.74%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、宁波华翔、神火股份、科达制造，退出 盛达资源。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、卫星化学、天孚通信、恩捷股份，退出 中际旭创、华友钴业、宁波华翔、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 24.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方钽业、中际旭创、兆易创新、养元饮品，退出 亚钾国际、卫星化学、天孚通信、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+3.14pp)、电子(+24.74pp)、食品饮料(+3.95pp)；净降配 有色金属(-11.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.27%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-9.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 9.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、宁波华翔、神火股份、科达制造、航天动力、长芯博创；退出：盛达资源

2026-03-31 新进：亚钾国际、卫星化学、天孚通信、恩捷股份、永兴材料、潍柴动力、盐湖股份、行动教育；退出：中际旭创、华友钴业、宁波华翔、德业股份、紫金矿业、航天动力、西部矿业、长芯博创

2026-06-30 新进：东方钽业、中际旭创、兆易创新、养元饮品、协创数据、寒武纪、广钢气体、德业股份、澜起科技、莱特光电；退出：亚钾国际、卫星化学、天孚通信、恩捷股份、永兴材料、潍柴动力、盐湖股份、神火股份、科达制造、行动教育

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。