财通数字经济智选混合发起A

财通数字经济智选混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通数字经济智选混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.49%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.04%)、AI算力/光模块(2.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.96%→期末 10.0%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、中国巨石、光迅科技、北方华创。2026 年调仓：新进 28 笔（7 盈 / 21 亏）；退出 28 笔（规避 17 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0.96% 调整至 19.5%，通信 由 0% 至 6.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚翔集成、南方传媒、工业富联、恺英网络，退出 华工科技、吉比特、大金重工、海力风电。Q3 再平衡：新进 中际旭创、健麾信息、新易盛、新经典，退出 亚翔集成、南方传媒、完美世界、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.35% 升至 19.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、中国巨石、光迅科技，退出 中际旭创、健麾信息、新易盛、新经典，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒 等方向；净加仓 通信(+6.72pp)、电子(+18.54pp)、建筑材料(+3.05pp)；净降配 电力设备(-5.15pp)、传媒(-3.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.04%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.0pp)、半导体设备/材料(+7.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、华工科技、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚翔集成、南方传媒、工业富联、恺英网络、生益电子、睿创微纳、科士达、鹏辉能源；退出：华工科技、吉比特、大金重工、海力风电、源杰科技、特锐德、璞泰来、金风科技

2026-03-31 新进：中际旭创、健麾信息、新易盛、新经典、江山欧派、源杰科技、牧高笛、第一医药、长春一东、龙软科技；退出：亚翔集成、南方传媒、完美世界、工业富联、巨人网络、恺英网络、生益电子、睿创微纳、科士达、鹏辉能源

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、中国巨石、光迅科技、北方华创、华海清科、国瓷材料、火炬电子、长芯博创、风华高科；退出：中际旭创、健麾信息、新易盛、新经典、江山欧派、源杰科技、牧高笛、第一医药、长春一东、龙软科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/21；退出 规避/错失 17/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。