招商稳健优选股票C

招商稳健优选股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商稳健优选股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.59%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.36%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、源杰科技、立讯精密、联讯仪器、金海通。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 17.45% 调整至 25.75%。

Q2 末换仓：新进 仕佳光子、洛阳钼业、源杰科技、福晶科技，退出 中科曙光、工业富联、巨人网络、沃尔核材。Q3 再平衡：新进 东山精密、宁德时代、德业股份、拓荆科技，退出 仕佳光子、兆易创新、洛阳钼业、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.34% 升至 25.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、源杰科技、立讯精密、联讯仪器，退出 宁德时代、德业股份、拓荆科技、艾罗能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、计算机 等方向；净加仓 电子(+8.3pp)；净降配 机械设备(-1.72pp)、电力设备(-3.81pp)、传媒(-3.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-7.0pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 9.36% 逐季回落至年末 2.36%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、洛阳钼业、源杰科技、福晶科技、飞龙股份；退出：中科曙光、工业富联、巨人网络、沃尔核材、科华数据

2026-03-31 新进：东山精密、宁德时代、德业股份、拓荆科技、艾罗能源、金宏气体、阳光电源；退出：仕佳光子、兆易创新、洛阳钼业、源杰科技、福晶科技、英维克、飞龙股份

2026-06-30 新进：兆易创新、源杰科技、立讯精密、联讯仪器、金海通、长川科技；退出：宁德时代、德业股份、拓荆科技、艾罗能源、金宏气体、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。