国泰民安增利债券C

国泰民安增利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰民安增利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.7%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.23%)。最近一季新进Top10：中国稀土、北方稀土、淮北矿业、诚志股份、首华燃气。2026 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 4.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中煤能源、兖矿能源、宝丰能源，退出 万华化学、中国移动、交通银行、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国稀土、北方稀土、淮北矿业、诚志股份，退出 中国太保、中煤能源、蓝焰控股，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+2.49pp)、公用事业(+2.81pp)、基础化工(+2.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国太保、中煤能源、兖矿能源、宝丰能源、广汇能源、新天然气、蓝焰控股；退出：万华化学、中国移动、交通银行、华鲁恒升、国城矿业、工商银行、徐工机械、易普力、科达利、聚和材料

2026-06-30 新进：中国稀土、北方稀土、淮北矿业、诚志股份、首华燃气；退出：中国太保、中煤能源、蓝焰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。