东兴数字经济混合发起A

东兴数字经济混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴数字经济混合发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.5%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.31%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.29%→期末 6.31%）。最近一季新进Top10：东山精密、亨通光电、仕佳光子、杰普特、沪电股份。2026 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 4 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 17.32% 调整至 28.31%，机械设备 由 0% 至 5.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 17.32% 升至 27.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中瓷电子、天孚通信、永鼎股份、菲利华，退出 光库科技、嘉元科技、方正科技、源杰科技。Q3 再平衡：新进 中天科技、南亚新材、源杰科技、生益电子，退出 东山精密、中瓷电子、工业富联、深南电路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、亨通光电、仕佳光子、杰普特，退出 中天科技、南亚新材、天孚通信、生益电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+5.39pp)、通信(+10.99pp)；净降配 电力设备(-5.06pp)、电子(-12.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.62%→12.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中瓷电子、天孚通信、永鼎股份、菲利华；退出：光库科技、嘉元科技、方正科技、源杰科技

2026-03-31 新进：中天科技、南亚新材、源杰科技、生益电子、福晶科技、胜宏科技；退出：东山精密、中瓷电子、工业富联、深南电路、生益科技、菲利华

2026-06-30 新进：东山精密、亨通光电、仕佳光子、杰普特、沪电股份、长光华芯；退出：中天科技、南亚新材、天孚通信、生益电子、福晶科技、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 4/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。