万家医药量化选股混合发起式A

万家医药量化选股混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家医药量化选股混合发起式A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.18%，四季平均换手约96.3%。四季度新进Top10：伟思医疗、凯莱英、华润江中、可孚医疗、奥锐特。2025 年调仓：新进 28 笔（16 盈 / 12 亏）；退出 28 笔（规避 11 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 18.48% 调整至 20.5%。

Q2 末换仓：新进 华兰疫苗、同和药业、安旭生物、宣泰医药，退出 之江生物、九州通、亿帆医药、复旦张江。Q3 再平衡：新进 博腾股份、奕瑞科技、微芯生物、惠泰医疗，退出 华兰疫苗、同和药业、安旭生物、宣泰医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟思医疗、凯莱英、华润江中、可孚医疗，退出 博腾股份、奕瑞科技、微芯生物、惠泰医疗，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华兰疫苗、同和药业、安旭生物、宣泰医药、康德莱、楚天科技、理邦仪器、祥生医疗、维力医疗、透景生命；退出：之江生物、九州通、亿帆医药、复旦张江、奇正藏药、奥精医疗、振德医疗、春立医疗、洁特生物、赛升药业

2025-09-30 新进：博腾股份、奕瑞科技、微芯生物、惠泰医疗、春立医疗、百济神州、皓元医药、联影医疗、艾力斯、药明康德；退出：华兰疫苗、同和药业、安旭生物、宣泰医药、康德莱、楚天科技、理邦仪器、祥生医疗、维力医疗、透景生命

2025-12-31 新进：伟思医疗、凯莱英、华润江中、可孚医疗、奥锐特、心脉医疗、普蕊斯、艾迪药业；退出：博腾股份、奕瑞科技、微芯生物、惠泰医疗、春立医疗、皓元医药、联影医疗、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/12；退出 规避/错失 11/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。