万家高端装备量化选股混合发起式A

万家高端装备量化选股混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家高端装备量化选股混合发起式A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.23%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中钨高新、华峰测控、圣晖集成、拓荆科技、源杰科技。2025 年调仓：新进 28 笔（18 盈 / 10 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.81%。

Q2 末换仓：新进 和晶科技、奥普科技、工大高科、欧科亿，退出 三达膜、中铁工业、中集环科、京能电力。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伟测科技、当升科技、思特威、瑞芯微，退出 九州一轨、和晶科技、奥普科技、工大高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中钨高新、华峰测控、圣晖集成、拓荆科技，退出 伟测科技、当升科技、思特威、瑞芯微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、建筑材料、公用事业 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.18pp)、有色金属(+2.12pp)、电子(+10.81pp)；净降配 环保(-1.8pp)、建筑材料(-3.63pp)、公用事业(-5.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟测科技、华峰测控、思特威、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.37% 逐季抬升至年末 17.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中铁工业、中集环科、九州一轨、伟测科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中钨高新 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 当升科技、金冠电气、金风科技、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：和晶科技、奥普科技、工大高科、欧科亿、海容冷链、物产环能、西高院、金冠电气、金海高科；退出：三达膜、中铁工业、中集环科、京能电力、冀东水泥、塔牌集团、广州发展、梅轮电梯、通宝能源

2025-09-30 新进：伟测科技、当升科技、思特威、瑞芯微、移远通信、纳芯微、经纬恒润、金风科技、雷迪克、震裕科技；退出：九州一轨、和晶科技、奥普科技、工大高科、欧科亿、海容冷链、物产环能、西高院、金冠电气、金海高科

2025-12-31 新进：中钨高新、华峰测控、圣晖集成、拓荆科技、源杰科技、炬光科技、生益科技、睿创微纳、绿的谐波；退出：伟测科技、当升科技、思特威、瑞芯微、移远通信、纳芯微、经纬恒润、雷迪克、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/10；退出 规避/错失 13/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。