民生加银智选成长股票A

民生加银智选成长股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银智选成长股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.98%，四季平均换手约90.6%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：亨通光电、协创数据、大族激光、大金重工、德明利。2026 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 13 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中创智领、中材科技、兴业银锡、厦门钨业，退出 丽珠集团、山金国际、思特威、明泰铝业。Q3 再平衡：新进 三美股份、中矿资源、中钨高新、光迅科技，退出 中创智领、中材科技、巨人网络、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.37% 升至 3.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亨通光电、协创数据、大族激光、大金重工，退出 三美股份、中矿资源、中钨高新、兴业银锡，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 通信(+1.64pp)、电子(+2.09pp)；净降配 有色金属(-1.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中创智领、中材科技、兴业银锡、厦门钨业、巨人网络、源杰科技、百济神州、睿创微纳、赤峰黄金；退出：丽珠集团、山金国际、思特威、明泰铝业、柏楚电子、水晶光电、金杯电工、金诚信、长虹华意

2026-03-31 新进：三美股份、中矿资源、中钨高新、光迅科技、宏发股份、扬杰科技、科达制造；退出：中创智领、中材科技、巨人网络、源杰科技、百济神州、睿创微纳、胜宏科技

2026-06-30 新进：亨通光电、协创数据、大族激光、大金重工、德明利、永鼎股份、源杰科技、长川科技、香农芯创；退出：三美股份、中矿资源、中钨高新、兴业银锡、厦门钨业、宏发股份、扬杰科技、科达制造、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 13/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。