长江汇智量化选股混合发起A

长江汇智量化选股混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长江汇智量化选股混合发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.68%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.51%)。四季度新进Top10：中矿资源、先导智能、卧龙电驱、巨人网络、皮阿诺。2025 年调仓：新进 29 笔（12 盈 / 17 亏）；退出 30 笔（规避 17 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、电子。

Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 3.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 佳都科技、协鑫能科、天通股份、宝新能源，退出 世华科技、中铁工业、凌志软件、嘉美包装。Q3 再平衡：新进 中际联合、兴欣新材、华康洁净、四会富仕，退出 佳都科技、协鑫能科、天通股份、宝新能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、先导智能、卧龙电驱、巨人网络，退出 中际联合、兴欣新材、华康洁净、四会富仕，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、计算机 等方向；净降配 通信(-1.62pp)、计算机(-1.63pp)、电力设备(-3.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.36% 逐季回落至年末 2.59%；主要经由 世华科技、佳都科技、凌志软件、四会富仕 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.55pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 世华科技、中铁工业、中际联合、先导智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中矿资源、明泰铝业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.09%；主要经由 先导智能、卧龙电驱、宏力达、新联电子 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：佳都科技、协鑫能科、天通股份、宝新能源、明泰铝业、木林森、游族网络、滨化股份、美畅股份、长信科技；退出：世华科技、中铁工业、凌志软件、嘉美包装、宏力达、新联电子、正泰电器、聚飞光电、辉煌科技、鸿富瀚

2025-09-30 新进：中际联合、兴欣新材、华康洁净、四会富仕、埃科光电、敏芯股份、新媒股份、祥源新材、科威尔、艾比森；退出：佳都科技、协鑫能科、天通股份、宝新能源、明泰铝业、木林森、游族网络、滨化股份、美畅股份、长信科技

2025-12-31 新进：中矿资源、先导智能、卧龙电驱、巨人网络、皮阿诺、胜宏科技、芯原股份、英维克、赤峰黄金、长盈精密；退出：中际联合、兴欣新材、华康洁净、四会富仕、埃科光电、敏芯股份、新媒股份、祥源新材、科威尔、艾比森

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/17；退出 规避/错失 17/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。