博时外延增长混合C

博时外延增长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时外延增长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.99%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.59%)、AI算力/光模块(2.6%)、半导体设备/材料(1.73%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.33%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、兆易创新、国瓷材料、生益科技。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.33%。

Q2 末换仓：新进 华泰证券、美的集团、藏格矿业，退出 兆易创新、工业富联、深科技。Q3 再平衡：新进 新易盛、杰瑞股份、璞泰来、苑东生物，退出 华泰证券、招商银行、美的集团、蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 10%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、兆易创新、国瓷材料，退出 中国平安、洛阳钼业、璞泰来、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、非银金融、银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.55pp)、通信(+6.33pp)；净降配 有色金属(-11.09pp)、电子(-2.46pp)、电力设备(-3.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（7.41%→11.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.73pp)、AI算力/光模块(+2.6pp)；相应下降：资源/有色(-7.41pp)、新能源/电力设备(-3.43pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.02% 逐季回落至年末 7.32%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.41pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.02% 逐季回落至年末 5.59%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华泰证券、美的集团、藏格矿业；退出：兆易创新、工业富联、深科技

2026-03-31 新进：新易盛、杰瑞股份、璞泰来、苑东生物、贵州茅台；退出：华泰证券、招商银行、美的集团、蓝思科技、藏格矿业

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、兆易创新、国瓷材料、生益科技、立讯精密；退出：中国平安、洛阳钼业、璞泰来、紫金矿业、苑东生物、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。