国寿安保农业产业股票发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保农业产业股票发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.23%，四季平均换手约26.5%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.06%)。最近一季新进Top10：兴发集团、盐湖股份、藏格矿业。2026 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.2300% |
| 平均换手 | 26.5000% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.59% |
| 年化波动率 | 16.92% |
| 最大回撤 | -18.80% |
| 夏普比率 | 0.18 |
| 索提诺比率 | 0.25 |
| 同类排名 | 前 64%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 33.8 | 偏弱 |
| 波动 | 30.2 | 较小 |
| 风险 | 61.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 3.1% 调整至 21.48%。
Q2 末换仓：新进 巨星农牧、扬农化工，退出 天康生物、海大集团。Q4 基础化工行业持仓占比从 8.52% 升至 21.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴发集团、盐湖股份、藏格矿业，退出 扬农化工、贵州茅台、迎驾贡酒，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+18.38pp)；净降配 食品饮料(-9.23pp)、农林牧渔(-4.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.06%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+6.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.06% | +6.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 26.68% | 22.85% | 22.72% | 22.67% | -4.01 |
| 基础化工 | 3.1% | 7.29% | 8.52% | 21.48% | +18.38 |
| 食品饮料 | 13.76% | 13.46% | 13.85% | 4.53% | -9.23 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 6.06% | +6.06 | 明显加仓 | 藏格矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：巨星农牧、扬农化工；退出：天康生物、海大集团
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：兴发集团、盐湖股份、藏格矿业；退出：扬农化工、贵州茅台、迎驾贡酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 3.59 | 8.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨星农牧 | 3.08 | -8.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天康生物 | 3.2 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海大集团 | 3.81 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 藏格矿业 | 6.06 | 14.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 8.67 | -10.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴发集团 | 2.9 | -38.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 4.06 | -32.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.74 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 4.74 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。