浙商汇金红利精选混合型发起式C

浙商汇金红利精选混合型发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商汇金红利精选混合型发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.65%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.56%)、消费/家电/面板(3.97%)。四季度新进Top10：九丰能源、分众传媒、山东高速、山东黄金、格力电器。2025 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.03% 调整至 8.28%，有色金属 由 0% 至 7.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国建筑、南京银行、南钢股份、平安银行，退出 中国核电、中国电信、北京银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 工商银行、建设银行、瀚蓝环境、特变电工，退出 中国建筑、南京银行、南钢股份、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 7.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九丰能源、分众传媒、山东高速、山东黄金，退出 中国移动、农业银行、工商银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、银行 等方向；净加仓 环保(+3.62pp)、有色金属(+7.56pp)、家用电器(+2.78pp)；净降配 通信(-7.98pp)、银行(-14.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→7.56%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.98% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中国电信、中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.03% 逐季抬升至年末 8.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 平高电气、特变电工、许继电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 3.03% 逐季抬升至年末 8.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 平高电气、特变电工、许继电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国建筑、南京银行、南钢股份、平安银行、招商轮船、杭州银行；退出：中国核电、中国电信、北京银行、工商银行、招商银行、美的集团

2025-09-30 新进：工商银行、建设银行、瀚蓝环境、特变电工、美的集团；退出：中国建筑、南京银行、南钢股份、平安银行、招商轮船

2025-12-31 新进：九丰能源、分众传媒、山东高速、山东黄金、格力电器、紫金矿业、许继电气；退出：中国移动、农业银行、工商银行、建设银行、杭州银行、特变电工、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。