平安产业趋势混合A

平安产业趋势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

平安产业趋势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.94%，四季平均换手约67.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.21%)。最近一季新进Top10：华峰测控、华虹宏力、大族激光、江海股份、火炬电子。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 32.94% 调整至 36.04%，国防军工 由 0% 至 4.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、云铝股份、天孚通信、长芯博创，退出 中科曙光、胜宏科技、芯原股份。Q3 再平衡：新进 东山精密、东方电气、中国动力、新金路，退出 中孚实业、云铝股份、寒武纪、德福科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.89% 升至 36.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华峰测控、华虹宏力、大族激光、江海股份，退出 东方电气、中国动力、天孚通信、新金路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机 等方向；净加仓 电子(+3.1pp)、国防军工(+4.49pp)、机械设备(+4.41pp)；净降配 电力设备(-5.42pp)、计算机(-6.02pp)、通信(-4.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.27%→12.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-3.06pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.06pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、云铝股份、天孚通信、长芯博创；退出：中科曙光、胜宏科技、芯原股份

2026-03-31 新进：东山精密、东方电气、中国动力、新金路、芯原股份、长飞光纤；退出：中孚实业、云铝股份、寒武纪、德福科技、沪电股份、生益科技

2026-06-30 新进：华峰测控、华虹宏力、大族激光、江海股份、火炬电子、长川科技；退出：东方电气、中国动力、天孚通信、新金路、长芯博创、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。