安信医药创新股票型发起C
(022302)公募权益主动型股票型2025 自然年 · 重仓透视
安信医药创新股票型发起C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
安信医药创新股票型发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.49%，四季平均换手约85.5%。四季度新进Top10：奥赛康、康辰药业、微电生理、惠泰医疗、我武生物。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 3 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 35.49% |
| 平均换手 | 85.5% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 7.27% |
| 年化波动率 | 33.45% |
| 最大回撤 | -32.63% |
| 夏普比率 | 0.14 |
| 索提诺比率 | 0.21 |
| 同类排名 | 前 67%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 45.2 | 中等 |
| 波动 | 91.4 | 较大 |
| 风险 | 12.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 23.63% 调整至 45.17%。
Q2 末换仓：新进 乐普医疗、凯莱英、华特达因、开立医疗，退出 信立泰、凯因科技、智翔金泰、荣昌生物。Q3 再平衡：新进 君实生物、恒瑞医药、益方生物、药明康德，退出 乐普医疗、凯莱英、华特达因、奥赛康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 29.25% 升至 45.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 奥赛康、康辰药业、微电生理、惠泰医疗，退出 君实生物，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+21.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 23.63% | 33.57% | 29.25% | 45.17% | +21.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：乐普医疗、凯莱英、华特达因、开立医疗、惠泰医疗、益丰药房、联影医疗、贝达药业、鱼跃医疗；退出：信立泰、凯因科技、智翔金泰、荣昌生物
2025-09-30 新进：君实生物、恒瑞医药、益方生物、药明康德、迪哲医药；退出：乐普医疗、凯莱英、华特达因、奥赛康、开立医疗、惠泰医疗、益丰药房、联影医疗、贝达药业、鱼跃医疗
2025-12-31 新进：奥赛康、康辰药业、微电生理、惠泰医疗、我武生物、石药创新；退出：君实生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华特达因 | 2.85 | -11.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.59 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 4.56 | 28.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 4.07 | 27.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 贝达药业 | 4.51 | 15.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 开立医疗 | 3.66 | 15.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 4.07 | 0.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 联影医疗 | 4.05 | 18.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 惠泰医疗 | 3.69 | 6.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 信立泰 | 6.05 | 44.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 1.37 | 48.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 智翔金泰 | 5.44 | -0.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 凯因科技 | 4.82 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 7.5 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 8.12 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 君实生物 | 2.05 | -17.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 迪哲医药 | 5.88 | -20.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 益方生物 | 5.7 | -12.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华特达因 | 2.85 | -11.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.59 | 9.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 奥赛康 | 4.03 | 29.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.56 | 28.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 4.07 | 27.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贝达药业 | 4.51 | 15.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 开立医疗 | 3.66 | 15.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 4.07 | 0.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 联影医疗 | 4.05 | 18.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 惠泰医疗 | 3.69 | 6.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奥赛康 | 2.61 | -4.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 我武生物 | 5.64 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石药创新 | 5.73 | -11.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 康辰药业 | 3.83 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 微电生理 | 5.98 | -5.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 4.32 | 2.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 君实生物 | 2.05 | -17.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 3/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。