大成至臻回报混合A

大成至臻回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成至臻回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.87%，四季平均换手约89.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.6%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.6%）。最近一季新进Top10：德福科技、新易盛、方邦股份、杰华特、源杰科技。2026 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.91% 调整至 24.62%，通信 由 0% 至 12.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 12.91% 升至 30.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、北方华创、深南电路、灿芯股份，退出 兆易创新、兴业银锡、卓易信息、立讯精密。Q3 再平衡：新进 伊戈尔、博迁新材、德科立、杰瑞股份，退出 中微公司、京仪装备、北方华创、深南电路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 德福科技、新易盛、方邦股份、杰华特，退出 伊戈尔、德科立、杰瑞股份、罗博特科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+11.71pp)、电力设备(+4.08pp)、通信(+12.29pp)；净降配 计算机(-2.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.43%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.6pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、北方华创、深南电路、灿芯股份、英维克、金盘科技、长光华芯、骄成超声；退出：兆易创新、兴业银锡、卓易信息、立讯精密

2026-03-31 新进：伊戈尔、博迁新材、德科立、杰瑞股份、罗博特科、腾景科技、芯原股份、长芯博创；退出：中微公司、京仪装备、北方华创、深南电路、灿芯股份、英维克、金盘科技、长光华芯、骄成超声

2026-06-30 新进：德福科技、新易盛、方邦股份、杰华特、源杰科技、立昂微、长川科技；退出：伊戈尔、德科立、杰瑞股份、罗博特科、腾景科技、芯原股份、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。