鑫元消费睿选混合发起式A

鑫元消费睿选混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元消费睿选混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.73%，四季平均换手约65.4%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.95%)、AI算力/光模块(3.72%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.72%）。最近一季新进Top10：安克创新、安琪酵母、新易盛、源杰科技、立讯精密。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.45%。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、佩蒂股份、海尔智家、美的集团，退出 山西汾酒。Q3 再平衡：新进 温氏股份、科达制造，退出 九号公司、云铝股份、佩蒂股份、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安克创新、安琪酵母、新易盛、源杰科技，退出 温氏股份、牧原股份、科达制造，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车 等方向；净加仓 通信(+3.72pp)、电子(+10.45pp)、家用电器(+3.95pp)；净降配 农林牧渔(-5.83pp)、商贸零售(-4.3pp)、汽车(-6.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.72pp)、消费/家电/面板(+3.95pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、佩蒂股份、海尔智家、美的集团、锦泓集团；退出：山西汾酒

2026-03-31 新进：温氏股份、科达制造；退出：九号公司、云铝股份、佩蒂股份、海尔智家、美的集团、锦泓集团

2026-06-30 新进：安克创新、安琪酵母、新易盛、源杰科技、立讯精密、美的集团；退出：温氏股份、牧原股份、科达制造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。