华安香港精选股票(QDII)
(040018)公募权益主动型QDII2025 自然年 · 重仓透视
华安香港精选股票(QDII) 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
华安香港精选股票(QDII) 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.47%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国铝业、力勤资源、华润万象生活、台积电。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.4700% |
| 平均换手 | 88.1300% |
| 持股集中度 | 0.0105 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 22.33% |
| 年化波动率 | 25.55% |
| 最大回撤 | -21.12% |
| 夏普比率 | 0.76 |
| 索提诺比率 | 0.87 |
| 同类排名 | 前 21%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 87.8 | 偏强 |
| 波动 | 73.1 | 较大 |
| 风险 | 41.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.74% | 0.0% | 3.85% | 0.0% | -3.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：东岳集团、中信证券、五矿资源、华虹宏力、康耐特光学、建设银行、美图公司、赤子城科技、香港交易所；退出：三生制药、中芯国际、吉利汽车、和铂医药-B、复宏汉霖、布鲁可、毛戈平、泡泡玛特、舜宇光学科技
2025-09-30 新进：三花智控、中芯国际、天岳先进、津上机床中国、阿里巴巴-W、首程控股；退出：中信证券、五矿资源、康耐特光学、建设银行、美图公司、赤子城科技
2025-12-31 新进：中国平安、中国铝业、力勤资源、华润万象生活、台积电、百奥赛图-B、石药集团、药明合联、药明生物；退出：三花智控、东岳集团、中芯国际、华虹宏力、天岳先进、腾讯控股、阿里巴巴-W、首程控股、香港交易所
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东岳集团 | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 建设银行 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 五矿资源 | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美图公司 | 2.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 康耐特光学 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 赤子城科技 | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 吉利汽车 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 布鲁可 | 2.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 3.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 毛戈平 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三生制药 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 和铂医药-B | 5.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 复宏汉霖 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 首程控股 | 2.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 3.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 津上机床中国 | 2.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三花智控 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天岳先进 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 4.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 五矿资源 | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美图公司 | 2.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康耐特光学 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赤子城科技 | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石药集团 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华润万象生活 | 2.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 力勤资源 | 2.54 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明合联 | 2.19 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明生物 | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百奥赛图-B | 2.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 2.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 台积电 | 2.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东岳集团 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 香港交易所 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 首程控股 | 2.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 4.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 3.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华虹宏力 | 4.34 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三花智控 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天岳先进 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 4.97 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。