博时创业成长混合A

博时创业成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时创业成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.77%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.77%)、AI算力/光模块(3.79%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.15%→期末 11.56%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中芯国际、华峰测控、华润微。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3% 调整至 17.86%，通信 由 5.38% 至 10.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、伊戈尔、宁波华翔、恒立液压，退出 ST华通、宇瞳光学、新易盛、欣旺达。Q3 再平衡：新进 中国动力、云图控股、华懋科技、星宇股份，退出 世纪华通、伊戈尔、宁波华翔、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中芯国际、华峰测控，退出 中国动力、云图控股、华懋科技、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+3.84pp)、建筑材料(+3.69pp)、电子(+14.86pp)；净降配 电力设备(-6.68pp)、汽车(-2.25pp)、传媒(-4.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.77%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.77pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.56% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.77% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.27% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、伊戈尔、宁波华翔、恒立液压、潍柴动力、苑东生物；退出：ST华通、宇瞳光学、新易盛、欣旺达、科博达、联赢激光

2026-03-31 新进：中国动力、云图控股、华懋科技、星宇股份、杰瑞股份；退出：世纪华通、伊戈尔、宁波华翔、生益科技、苑东生物

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中芯国际、华峰测控、华润微、华虹宏力、新易盛；退出：中国动力、云图控股、华懋科技、宁德时代、恒立液压、星宇股份、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。