博时转债增强债券C
(050119)公募固收增强型债券型可转债2026 自然年 · 重仓透视
博时转债增强债券C 近一年重仓选股评论
博时转债增强债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
博时转债增强债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.22%，四季平均换手约80.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.67%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.67%）。最近一季新进Top10：中国动力、兴发集团、巨化股份、海光信息、科伦药业。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.2200% |
| 平均换手 | 80.5700% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 19.30% |
| 年化波动率 | 19.93% |
| 最大回撤 | -19.44% |
| 夏普比率 | 0.82 |
| 索提诺比率 | 1.31 |
| 同类排名 | 前 22%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 98.9 | 偏强 |
| 波动 | 99.3 | 较大 |
| 风险 | 0.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 帝尔激光、新化股份、睿创微纳、科达利，退出 神州泰岳、精工钢构、紫光国微、绿色动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、兴发集团、巨化股份、海光信息，退出 国泰海通、宇瞳光学、新化股份、新华保险，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 1.35% | +1.35 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.17% | 1.25% | +1.25 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.87% | 0.94% | 1.08% | +1.08 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 0.71% | +0.71 |
| 电子 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.45% | 2.37% | 0.66% | +0.66 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 计算机 | 0.0% | 0.67% | 0.64% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.67% | +0.67 | 辅助配置 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：帝尔激光、新化股份、睿创微纳、科达利、首华燃气；退出：神州泰岳、精工钢构、紫光国微、绿色动力、金诚信
2026-06-30 新进：中国动力、兴发集团、巨化股份、海光信息、科伦药业、金诚信；退出：国泰海通、宇瞳光学、新化股份、新华保险、睿创微纳、科达利
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 运机集团 | 0.87 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 0.53 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 0.87 | -19.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇瞳光学 | 0.67 | -23.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 精工钢构 | 0.65 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏金租 | 0.84 | 9.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 0.87 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 绿色动力 | 0.67 | 24.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新华保险 | 0.74 | -11.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金诚信 | 0.71 | -25.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科达利 | 0.59 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 首华燃气 | 0.63 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 帝尔激光 | 0.58 | 194.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新化股份 | 0.65 | 10.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 睿创微纳 | 0.85 | 52.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫光国微 | 0.53 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 神州泰岳 | 0.87 | -19.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 精工钢构 | 0.65 | -3.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 绿色动力 | 0.67 | 24.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金诚信 | 0.71 | -25.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 0.65 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴发集团 | 0.71 | -38.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 0.64 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 0.66 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 金诚信 | 0.61 | 21.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海光信息 | 0.67 | -19.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科达利 | 0.59 | 5.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宇瞳光学 | 0.64 | 13.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国泰海通 | 0.85 | 9.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新华保险 | 0.83 | -3.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新化股份 | 0.65 | 10.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 睿创微纳 | 0.85 | 52.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。