富国天合稳健优选混合

富国天合稳健优选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天合稳健优选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.33%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.5%)、半导体设备/材料(4.95%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.95%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、中际旭创、新集能源、春风动力。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.59%，电力设备 由 8.25% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、新凤鸣、桐昆股份、江苏银行，退出 华通线缆、滨江集团、科达利、航天电子。Q3 再平衡：新进 中国石油、宁德时代、宇通客车、百利天恒，退出 徐工机械、新凤鸣、桐昆股份、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.18% 升至 14.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、中际旭创、新集能源，退出 万华化学、中国平安、中国石油、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、国防军工、基础化工 等方向；净加仓 汽车(+5.69pp)、电子(+14.59pp)、煤炭(+3.82pp)；净降配 农林牧渔(-9.18pp)、国防军工(-2.13pp)、基础化工(-4.01pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.18%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.95pp)、新能源/电力设备(+9.5pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 14.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、新凤鸣、桐昆股份、江苏银行、洛阳钼业；退出：华通线缆、滨江集团、科达利、航天电子、金风科技

2026-03-31 新进：中国石油、宁德时代、宇通客车、百利天恒、立讯精密；退出：徐工机械、新凤鸣、桐昆股份、江苏银行、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、中际旭创、新集能源、春风动力、长川科技、阳光电源；退出：万华化学、中国平安、中国石油、宇通客车、海大集团、立讯精密、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。