富国全球科技互联网股票(QDII)A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国全球科技互联网股票(QDII)A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.98%，四季平均换手约85.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、亚翔集成、快手-W、网易云音乐。2025 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9800% |
| 平均换手 | 85.7000% |
| 持股集中度 | 0.0324 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 27.33% |
| 年化波动率 | 21.33% |
| 最大回撤 | -17.55% |
| 夏普比率 | 1.14 |
| 索提诺比率 | 1.52 |
| 同类排名 | 前 5%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 92.9 | 偏强 |
| 波动 | 56.7 | 中等 |
| 风险 | 58.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 6.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：立讯精密；退出：Meta Platforms Inc-A、中国移动、台积电、微软、拼多多、浪潮数字企业、腾讯控股、英伟达、苹果、谷歌-A
2025-09-30 新进：博通、台积电、微软、特斯拉、玉柴国际、腾讯控股、英伟达、苹果、谷歌-A、阿里巴巴-W；退出：立讯精密
2025-12-31 新进：中际旭创、亚翔集成、快手-W、网易云音乐；退出：微软、特斯拉、玉柴国际、苹果
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.72 | 86.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 浪潮数字企业 | 6.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国移动 | 6.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苹果 | 4.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 谷歌-A | 4.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | Meta Platforms Inc-A | 7.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 微软 | 4.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英伟达 | 4.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 拼多多 | 8.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 台积电 | 8.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 4.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 苹果 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 博通 | 4.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 玉柴国际 | 6.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 谷歌-A | 8.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 微软 | 3.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 英伟达 | 4.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 特斯拉 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 台积电 | 4.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.72 | 86.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 快手-W | 4.7 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 网易云音乐 | 8.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 5.25 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚翔集成 | 4.89 | 88.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 苹果 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 玉柴国际 | 6.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 微软 | 3.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 特斯拉 | 2.64 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。