中银转债增强债券B

中银转债增强债券B 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银转债增强债券B 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.82%，四季平均换手约73.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.62%)、新能源/电力设备(0.57%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.62%）。最近一季新进Top10：中信证券、国泰海通、广发证券、新华保险、浪潮信息。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 2.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国动力、安井食品、立讯精密，退出 中芯国际、兆易创新、国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、国泰海通、广发证券、新华保险，退出 东方证券、中国动力、中国平安、中国铝业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+3.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国动力、安井食品、立讯精密；退出：中芯国际、兆易创新、国泰海通

2026-06-30 新进：中信证券、国泰海通、广发证券、新华保险、浪潮信息、阳光电源；退出：东方证券、中国动力、中国平安、中国铝业、中联重科、安井食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。